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第一创业2010开门红值得期待

2019-09-21

  第一创业:2010开门红值得期待 种别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  要点:

  上证指数出现逐渐突破态势市场上周经过持续反弹,上证指数一周涨幅4.32%,站在3200上方,基本把两年来3000点到3200区间的密集筹马分布区踩在脚下,从技术面来看市场极有可能构成向上突破态势。而从基本面来看,短期市场利好频仍,限售股转让征20%所得税、融资融券、股指期货胎动、信贷1季度或再度开闸、1月份经济数据持续向好等,都支持市场再度走强。我们预计市场在2010年首个交易日有望开门红,并且上证指数1月份很大可能性将挑战前其3400高点。

  12月PMI继续攀升利好股市010年首个公布的数据出现开门红,PMI采购经理指数09年12月继续超出扩张线,并呈现继续攀升势头。12月PMI到达56.60,创出金融危机以来的新高,比11月提升2.0。其中生产PMI到达41.4,新定单61,新出口订单52.6,仍在扩大线之上,但回落1.0。产成品库存47.10,继续攀升但是仍在扩大线之下。说明目前经济继续呈现良好上行趋势,而出口情况仍有一定隐忧。总体来看2010年1月份经济面将继续呈现上行态势,我们预计1季度GDP过到达11。

  PMI数据也基本支撑经济继续上行这一结论。这将为2010年第一交易周带来较强支持。

  限售股减持征20%所得税利好作用有限值得关注的是,其一、此次征收仅针对个人投资者。而对公司减持并未触及。其二、并未提及追溯。

  意味着过往减持个人投资者将免于征税。这1政策推出我们认为短时间将利多市场,可一定程度抑制短时间减持行动。但是这种利好作用不宜被过分夸大。因为:其一、这一政策出台从长期来看,仅能增加减持本钱,而不会根本改变减持预期。其二、此政策出台也就意味着资本市场税制制度性变革,开始逐渐得到管理层关注,其实不排除逐步推动,未来或增加资本利得税推出的担忧。其三、限售股减持证20%所得税从长时间来看起到从资本市场抽水作用,长期来看减少资金供给。

  市场策略:市场逐渐走强布局弹性较大行业我们认为市场010年初将呈现逐步走强态势,不排除在一季度创出新高可能性,资产泡沫在宏观经济基本面,上市公司业绩支持,和流动型再度释放都逐渐有利于市场上扬走势。在此情况下,我们建议超配弹性较大的行业,包括周期性行业以及金融等蓝筹板块。重点关注化工、机械、建筑建材、钢铁、银行以及主题投资品种,如高铁概念、3G概念以及区域性优惠政策受益板块如川渝、海南等板块。

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