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东吴证券增量资金推动市场回暖深港通获批

2019-12-06

  东吴证券:增量资金推动市场回暖 深港通获批 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  8月金股回顾:8月东吴10大金股组合:爱建团体、中信银行、苏试试验、隆鑫通用、潍柴动力、中金环境、高伟达、九州通、凯撒股份、上海梅林。10大金股组合本月以来涨幅为9.44%,同期上证指数涨幅为4.32%,沪深300涨幅为5.03%,组合大幅跑赢指数。其中高伟达、隆鑫通用、苏试试验、上海梅林、中金环境涨幅超过10%,分别为33%、15%、12%、10%、10%。

  宏观观点:经济前瞻性指标趋稳,金融开放与监管并进。1、未来三年发改委拟定127个重大项目支持东北振兴。既是重塑东北地区产业结构的基础性工程,也是振兴东北经济发展、改良东北投资环境的新起点。2、房价继续缓慢上涨,二线房价环比继续领涨全国,7月各地出台史上最严限购政策,随着调控力度加大,以及信贷政策收紧预期增强,热门城市房价涨幅将收窄。三线城市去库存压力仍在,房价涨幅较小,未来将呈现安稳下行走势。3、高频数据显示:

  1)高炉开工率受去年低基数影响同比稳步回升,发电耗煤量保持快速增长。2)国内原材料价格持续回升,有助于PPI进一步改善。3)物价方面,肉、菜价格小幅波动,预计8月整体通胀稳定。

  策略观点:增量资金推动市场回暖,深港通获批,建议关注国企改革、深港通相干价值白马股。1、资金增量流入,概念股热度回升。1)上周市场继续保持上涨势头。概念股有所回暖,其中万达私有化概念股最受关注。行业板块轮动加速,地产股在险资推动下继续强势上涨。2)本周深港通已获批准,预期将会给优良中小盘标的带来结构性机会。3)本周《国企员工持股试点意见》出炉,有利于激发企业改革活力,优化其股权及治理结构,将成为国改新一轮“加速器”。4)监管部门继续出台多项强化监管政策,短期或对相干板块造成负面影响。我们认为,在国内深港通、国企改革、养老金入市等利好消息的推动下,短期内市场将保持震荡上行态势。2、行业配置上,我们建议积极关注深港通概念、国资改革概念,以及万达商业私有化相干概念股等。重点关注白酒、中药和军工等稀缺投资标的,金融、消费、工业等行业龙头蓝筹股,创业板中汽车、消费者服务、原材料等两地估值差异标的,以及QFII重仓和低估值高股息率标的。建议延续关注上海、广东等地国资流动平台建设、国资集团整体上市、员工持股计划等概念,以及供给侧改革相干的煤炭、钢铁、有色等板块。

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